靠公考崛起成千億市值公司，把“考生不過(guò)退款”變理財增收利器

賬上最有錢(qián)的教育公司，為什么還要借錢(qián)。

中公教育，在教育行業(yè)的上市公司中堪稱(chēng)另類(lèi)。

俞敏洪(新東方)、張邦鑫(好未來(lái))、李永新(中公)，是中國僅有的3家千億教育行業(yè)上市公的掌門(mén)人，巧合的是，他們都是北大畢業(yè)的。

其中，中公教育是唯一不做k12(中小學(xué)教)教育的。

但公務(wù)員考試帶來(lái)強大推理，卻讓這家面向成人的教育有著(zhù)非同一般的盈利能力和現金流，并且以1339億市值(3月12日上午9：58分數據)，超越新東方，成為市值第二高的教育行業(yè)公司。

3月9日晚間，“公考第一股”中公教育披露借殼上市后首份年報，公司2019年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入91.76億元，同比增長(cháng)47.12%;凈利潤18.05億元，同比增長(cháng)56.52%。

在中公的營(yíng)收中，公務(wù)員考試業(yè)務(wù)達到了41.71億元，同比增長(cháng)30.15%，仍是眾業(yè)務(wù)中的龍頭。其次，才是事業(yè)單位與教師招考等業(yè)務(wù)。

值得一提是，中公教育線(xiàn)上培訓業(yè)務(wù)首次突破10億元大關(guān)，實(shí)現營(yíng)收約10.36億元，比去年同期增長(cháng)133.50%，而其中面授培訓收入也達到了約80.84億元。

另一方面，中公教育也是一家超有錢(qián)的公司。據財報顯示，中公的貨幣資金、理財產(chǎn)品和長(cháng)期定期存款合計64.02億元，占總資產(chǎn)超六成。這些錢(qián)大部分分分鐘可以當作現金花，現金流充裕的不要太多。

在疫情期間，這樣業(yè)績(jì)發(fā)展趨勢，也給了投資者以信心。

憑借中公良好的業(yè)績(jì)變現，中公教育實(shí)控人魯忠芳、李永新母子不僅能收獲超過(guò)8億的股利，還以827億身價(jià)超越張邦鑫，再度成為教育首富。

李永新和張邦鑫一樣，都是從大學(xué)開(kāi)始創(chuàng )業(yè)做教育，不同的是，李永新屢敗屢戰換了很多個(gè)教育賽道，如高考狀元演講團、奧數培訓、MPA考前培訓等等。

2001年，李永新嘗試進(jìn)入公務(wù)員考試培訓領(lǐng)域，成立了國內第一批實(shí)戰派的專(zhuān)業(yè)公考培訓機構。并于次年，建立了中國公務(wù)員考試資訊網(wǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)：中公網(wǎng))，從此開(kāi)啟了中公教育快速增長(cháng)的時(shí)代。2019年2月，中公教育借殼亞夏在深交所敲鐘上市，成為公考第一股。

在中公教育發(fā)展中，協(xié)議班與直營(yíng)堪稱(chēng)保證品質(zhì)與增長(cháng)的利器。

2005年左右，為了鋪開(kāi)全國市場(chǎng)，中公曾以代理方式開(kāi)疆拓土。但是不同于商品，教育產(chǎn)品的品控管理十分復雜。代理商們無(wú)法保證一整套授課產(chǎn)品的穩定質(zhì)量，也給中公的聲譽(yù)帶來(lái)一定的困擾。

四年之后，代理們就被逐個(gè)消藩，中公則轉型直營(yíng)業(yè)務(wù)，以保證品控。目前，中公的直營(yíng)渠道仍是公考公司中最多的。

直營(yíng)最大程度保證了口碑，也就是持續賺錢(qián)的能力，而協(xié)議班產(chǎn)品則是營(yíng)收擴張的利器。

所謂協(xié)議班產(chǎn)品，直白點(diǎn)說(shuō)就是不過(guò)退款。

從2017年開(kāi)始，中公著(zhù)力推廣這一產(chǎn)品。而效果是顯著(zhù)的，2017年，協(xié)議班占面授課程比例從59.02%增長(cháng)到73.75%。與此同時(shí)，2017年收入增加56%。同期，位列第二的華圖增收不過(guò)18%。

而前一年，也就是2016年，中公收入表現不錯才增加到25%。

那么公務(wù)員普遍競爭激烈，這么做，是不是中公會(huì )白干一場(chǎng)呢?

絕對不會(huì )!中公各類(lèi)產(chǎn)品的退費比率是經(jīng)過(guò)精確設定的，且只有一小部分產(chǎn)品是全額退款。

中公各項產(chǎn)品退費率

另一方，中公協(xié)議也會(huì )設置一些條款，來(lái)約束退費行為。

這些沉淀的考生報名費，也是中公“超有現金”的原因。僅2017年，這部分理財獲得收入就達到了近億元，如今只會(huì )更多。

雖然疫情對中公產(chǎn)生了短期影響，但長(cháng)期仍會(huì )有穩定的收入。疫情經(jīng)驗教訓，也會(huì )帶動(dòng)基層公務(wù)員崗位招募的增加，這是新一波的市場(chǎng)機會(huì )。