中公教育2021年退費額達153億

近日，中公教育發(fā)布公告就深交所對公司2021年年報問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行回復。中公教育披露，2019年至2021年，公司退費額分別為74.23億元、100.09億元、153.02億元，退費率分別為44.14%、46.54%、68.46%，整體呈現增長(cháng)的趨勢。

據悉，2021年中公教育實(shí)現收入69.12億元，同比下降38.30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-23.70億元，上一年度為23.04億元。中公教育在財報中解釋?zhuān)瑯I(yè)績(jì)出現較大波動(dòng)主要是由于退費猛增而成本居高不下。

2021年收款減少，同時(shí)退費率升高

根據回復公告，2021年中公教育面臨著(zhù)收款減少，同時(shí)退費率升高的困境。

中公教育披露，2019年至2021年，公司預收款分別為175.33億元、239.27億元、204.35億元。

其中，2021年較2020年同期降低14.67%，主要是2020年受疫情影響，省考聯(lián)考筆試時(shí)間由每年的4月下旬，推遲到7月和8月底舉行，而2021年2月，各省發(fā)布通知，2021年省考筆試時(shí)間提前至3月下旬，相對于市場(chǎng)預期時(shí)間提前了一個(gè)月。因省考筆試時(shí)間提前，省考考試間隔周期由之前的15個(gè)月縮短至8個(gè)月左右，導致學(xué)員無(wú)充足的備考時(shí)間，客觀(guān)上使得學(xué)員的報考意愿及參培意愿降低，進(jìn)而影響公司的招生規模。

此外，2021年教師序列公告個(gè)數和總招錄人數大幅下降，與此同時(shí)，在招考條件上， 2021 年報考條件更加嚴格，除需要取得教師資格證，學(xué)歷提升至本科及研究生以上學(xué)歷之外，專(zhuān)業(yè)限制接近師范類(lèi)專(zhuān)業(yè)或師范畢業(yè)生方可參考。很多有意向從事教師崗位的人員不符合報考條件，導致2021年教師序列的收款減少。

2021年較2019年同期增長(cháng)16.55%，主要是綜合序列規模逐年增長(cháng)，招錄公告增多的影響，公司收款規模增加。

退費方面，2019年至2021年，公司退費額分別為74.23億元、100.09億元、153.02億元，退費率分別為44.14%、46.54%、68.46%，整體呈現增長(cháng)的趨勢。

其中，2021年退費率較2020年同期增加52.88%，較2019年同期增長(cháng)106.13%。中公教育表示，2021年退費率明顯上升主要有三點(diǎn)原因。

一是受2020年省考及其他考試大規模延后影響，考試周期區別于往年，其中部分省考的面試工作以及一些崗位的補錄調劑工作在2020年四季度尚未全部結束，致使部分退費延至 2021年第一季度，最終影響2021年整體退費率。

二是近兩年受市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)競爭壓力的雙重影響，公司推出的協(xié)議班高退費班次占比有所上升，在招錄人數沒(méi)有明顯增加的情況下，通過(guò)率提升難度加大從而導致退費增加。

三是學(xué)員貸的使用，擴大了參與培訓的生源，提高了整體收費規模，但學(xué)員對培訓的重視程度不夠、考試準備不充分等等影響因素，導致使用貸款的學(xué)員通過(guò)率明顯低于公司正常通過(guò)率影響退費增長(cháng)。

中公教育表示，自2020年以來(lái)新冠肺炎疫情爆發(fā)和持續蔓延以及“雙減”政策，均對人才招錄培訓行業(yè)產(chǎn)生了不利影響，為應對市場(chǎng)環(huán)境的不利影響和激烈的行業(yè)競爭，公司一方面提高了線(xiàn)上班次的占比，線(xiàn)上班次收款占比從2019年的16.45%增加至37.91%;另一方面公司加大了高退費班的推廣力度以及增加了學(xué)員貸的使用，這些措施的實(shí)施一定程度上造成了退費增加。

由于預收款減少，同時(shí)退費率升高，中公教育2021年結轉收入較2020年同期降低38.68%，較2019年同期降低24.96%。

2019至2021年各季度收款退費情況

2021年公務(wù)員、教師業(yè)務(wù)受到較大沖擊

據介紹，中公教育大部分收入主要來(lái)自協(xié)議班。其對協(xié)議班收入拆分為四部分，分別為不可退費部分確認的收入、筆試通過(guò)不退費部分確認的收入、筆試不通過(guò)不退費部分確認的收入、面試通過(guò)確認的收入。

2021年度，中公教育實(shí)現協(xié)議班收入51.51億元，較2020年度下降38.38%，較2019年度下降26.06%。

中公教育認為，2021年度協(xié)議班收入下降，主要是公司四大序列收入來(lái)源中的公務(wù)員、教師兩個(gè)序列在2021年的業(yè)務(wù)均受到較大沖擊。首先是公務(wù)員招錄考試在2020年疫情的影響下，導致2020年和2021年的公告周期和備考周期均發(fā)生較大變動(dòng)，在2020年公考推遲到下半年的情況下，2021年的省考聯(lián)考又提前了1個(gè)月，備考周期縮短導致學(xué)員信心不足，報考意愿降低，且備考周期縮短直接影響到公司的長(cháng)線(xiàn)班開(kāi)展以及學(xué)員的培訓效果。

具體來(lái)看，由于備考時(shí)間的縮短，中公教育2021年短線(xiàn)班次比2020年的短線(xiàn)班次增長(cháng)了21%，而中線(xiàn)班次比2020年的班次減少了23%，使得其開(kāi)班結構發(fā)生了很大的變化。

相對應的是，培訓人次的分布比例以及年度均價(jià)都發(fā)生了變化。由于時(shí)間的限制，參加培訓的學(xué)員只得選擇時(shí)限較短的課程培訓，培訓時(shí)長(cháng)的降低使得培訓單價(jià)減低，這對于公司的業(yè)績(jì)產(chǎn)生較大影響。

其次，教師序列在經(jīng)歷了2019年的擴招后，近兩年呈現下降趨勢。如下圖可知，教師序列2021年公告個(gè)數、招錄人數均低于2019年和2020年。

中公教育表示，在疫情持續、雙減政策以及嚴峻的市場(chǎng)環(huán)境等不利因素下，公司雖然采取了一系列的創(chuàng )收舉措以及策略調整，但2021年退費率大幅上升直接導致收入減少，最終影響單次確認收入金額較往年也相應減少。

2022Q1合同負債同比下降，稱(chēng)市場(chǎng)占有率未有明顯下滑

據中公教育2022年Q1報告，報告期內，中公教育實(shí)現收入12.13億元，同比下降40.89%;凈虧損為4.64億元，而上年同期凈利潤為1.41億元。

與此同時(shí)，因在一季度公司合同負債與銷(xiāo)售商品收到的現金均低于過(guò)去3年的同期數額，引發(fā)關(guān)于中公教育市場(chǎng)占有率下降的猜測。

中公教育在公告中披露，2019至2022年第一季度，公司合同負債分別為42.33億，54.72億，50.71億和40.35億，其中，2022年第一季度的收款金額為39.67億，退費金額為17.25億。從數據上看，2022年第一季度末的合同負債余額均小于前三個(gè)年度同時(shí)點(diǎn)數。

中公教育認為，造成2022年第一季度末的合同負債較往年下降主要有5方面原因。

一、今年省考聯(lián)考時(shí)間的不確定對一季度收款造成影響。根據公司業(yè)務(wù)特征，公司第一季度末的合同負債余額主要構成為省考學(xué)員培訓收款，而該項收款跟省考公告發(fā)布時(shí)間和筆試考試時(shí)間直接相關(guān)。經(jīng)公司統計，2019至2022四年省考聯(lián)考，能夠在較短時(shí)間確定考試時(shí)間的省市分別為27個(gè)，27個(gè)，28個(gè)和4個(gè)。

二、線(xiàn)下班開(kāi)班暫停對一季度收款造成影響。2022年第一季度由于疫情的反復，各省市均有發(fā)布課外培訓停課通知，比如內蒙、吉林省、廣東省、河南省、遼寧省、山東省、上海等全國16個(gè)省市不同程度地出現了居家辦公，停工停產(chǎn)的情況，無(wú)法正常開(kāi)班培訓工作，進(jìn)而造成今年一季度繳納定金的學(xué)員未積極繳納全款，導致收款減少。

三、學(xué)員參培意愿影響。2022年度省考的筆試時(shí)間不確定，加上疫情反復以及外部就業(yè)環(huán)境變化，造成學(xué)員就業(yè)心理發(fā)生變化，從而影響部分學(xué)員的報考意愿和參培意愿，造成收款減少。

四、學(xué)員消費能力影響。根據公司統計，今年一季度高端學(xué)員消費出現較為明顯的減少。

五、除前述疫情管控、學(xué)員消費能力下降、學(xué)員通過(guò)率逐年降低等客觀(guān)因素影響外，公司也能明顯感覺(jué)到來(lái)自同行業(yè)的巨大競爭壓力，尤其是部分學(xué)員對于教育的投入，出現了選擇本地價(jià)格較低的小型培訓機構的趨勢。由于去年開(kāi)始的教育機構大減員，很多離職老師組織成立了較多的零散小機構，對公司的招生帶來(lái)一定的影響。

與此同時(shí)，中公教育表示，即使遇到了更大的競爭，但公司多年來(lái)形成的品牌優(yōu)勢、團隊卓越的執行力和在逆境中求生并不斷突破困難的能力并未受到任何影響，集群式專(zhuān)職專(zhuān)業(yè)研發(fā)體系、垂直一體化管理形成的快速響應體系、多品類(lèi)的綜合職業(yè)就業(yè)培訓服務(wù)體系、數字化經(jīng)營(yíng)理念和完善的基礎設施投入等支持公司始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位的核心要素并未發(fā)生改變，公司并未發(fā)現其市場(chǎng)占有率明顯下滑。

資金狀況較為緊張，將采取措施緩解

深交所指出，2021年末，中公教育貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計23.17億元，小于短期借款余額，流動(dòng)比率為0.34;2022年一季度末，貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計12.48億元，仍低于短期借款余額(16.51億元)，流動(dòng)比率降為0.21?；诖?，深交所要求中公教育說(shuō)明截至目前是否具有充足的償債資金，以及償還債務(wù)是否對流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響。

中公教育表示，公司2021年末和2022年3月末流動(dòng)比率均較低，反映出公司資金狀況較為緊張，公司董事會(huì )對此已有清醒認識，并作出了深刻反思。

中公教育認為，出現資金緊張問(wèn)題主要有5方面的原因，分別因為公司用于購置土地、購置培訓場(chǎng)所等長(cháng)期性資產(chǎn)的支出大幅增長(cháng)，占用了大量流動(dòng)資金;公司經(jīng)營(yíng)出現虧損，消耗了大量經(jīng)營(yíng)性現金;受公司經(jīng)營(yíng)虧損及其他因素影響，公司原貸款銀行在貸款到期后續貸審批時(shí)間延長(cháng);受疫情反復及學(xué)員消費意愿下降影響，公司收款出現較大幅度下滑;公司于2019年通過(guò)重大資產(chǎn)重組方式實(shí)現上市，公司上市過(guò)程中及上市后，均未從資本市場(chǎng)獲得任何直接融資。

中公教育表示，截至目前，公司具有足夠資金償還債務(wù)，償還債務(wù)不會(huì )對流動(dòng)性產(chǎn)生影響。同時(shí)，公司將采取多項舉措緩解資金緊張的局面，包括改變重資產(chǎn)投入的經(jīng)營(yíng)理念，持續優(yōu)化機構和崗位設置等。