粉筆上市后首份財報：2022年營(yíng)收28.1億元，銷(xiāo)售成本縮減比例高達44.2%

3月28日晚間，職業(yè)考試培訓服務(wù)商粉筆有限公司(02469.HK)發(fā)布上市后首份財務(wù)報告。報告顯示，2022年，粉筆營(yíng)收28.1億元，同比下降18%;凈虧損20.87億元，與2021年度的20.46 億元基本持平。

圖源：粉筆財報

線(xiàn)下培訓服務(wù)收入減少至9.39億元，營(yíng)運中心數量減至198個(gè)

粉筆收益主要來(lái)自提供培訓服務(wù)，其次是來(lái)自銷(xiāo)售內部開(kāi)發(fā)的教材及輔導資料。根據財報，粉筆在線(xiàn)培訓服務(wù)收入為14.15 億元，2021年同期為13.96億元，保持相對平穩。

由于2022年疫情區域性復蘇導致若干地區線(xiàn)下培訓服務(wù)暫停及若干考試推遲，加之粉筆策略性調整線(xiàn)下覆蓋規模導致?tīng)I運中心數量減少至2022年12月31日的198個(gè)(招股書(shū)中粉筆曾稱(chēng)營(yíng)運中心線(xiàn)下網(wǎng)絡(luò )覆蓋31個(gè)省、自治區及直轄市的220多個(gè)城市)。粉筆線(xiàn)下培訓服務(wù)所產(chǎn)生收入由2021年的16.17億元減少41.9%至2022年的9.39億元。

除此之外，粉筆銷(xiāo)售圖書(shū)的收入由2021年的4.15億元增加10%至2022年的4.57億元。

圖源：粉筆財報

其中，在線(xiàn)培訓服務(wù)的毛利由 2021年51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于粉筆調整了在線(xiàn)培訓雇員結構，策略性調整每個(gè)班級的學(xué)員與講師比率并加強成本控制措施;2022年，線(xiàn)下培訓服務(wù)的毛利率大幅增長(cháng)到到36.9%，一方面，這與優(yōu)化線(xiàn)下培訓雇員結構并調整線(xiàn)下覆蓋規模有關(guān)，另一方面，粉筆調整業(yè)務(wù)發(fā)展策略導致因還沒(méi)有通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因還沒(méi)有通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書(shū)銷(xiāo)售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%。

各項開(kāi)支大幅縮減，銷(xiāo)售成本縮減比例高達44.2%

值得注意的是，粉筆各項開(kāi)支都在減少。銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支由7億元減少至5.17億元，同比減少26.6%;研發(fā)開(kāi)支由2.87億元減少31.5%至1.97億元;行政開(kāi)支由2021年的11.2億元減少51.5%至5.44億元。截止2022年12月31日，粉筆的雇員人數為 440人，同比減少了 17%;員工福利開(kāi)支則從2021年的27.19億元降至2022年的15.69 億元。

銷(xiāo)售成本方面，由2021年的25.88億元減少至14.45億元，縮減比例高達44.2% 。其中，線(xiàn)下培訓業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售成本減少63.5%至5.93億元;在線(xiàn)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售成本減少至5.49億元，同比下降19.3% 。

根據粉筆此前的招股書(shū)，粉筆科技在2019年總營(yíng)收為11.6億元，2021年即達到34.29億元，三年增長(cháng)超過(guò)20億，但與此同時(shí)虧損也在加大。2019年經(jīng)調整凈利潤為1.75億元，2020年、2021年凈虧損3.63億元、8.22億元。

截至2022年12月31日，粉筆現金及現金等價(jià)物減至10.47億元。與此同時(shí)，由于降低了協(xié)議班對經(jīng)營(yíng)造成的潛在風(fēng)險，其凈流動(dòng)資產(chǎn)已由2021年底的 2770 萬(wàn)元增加至5.65億元。

2023年1月9日，粉筆在香港聯(lián)合交易所主板上市，此前不久，北京粉筆藍天科技有限公司申請注冊“粉筆甄選”“粉筆精選”“粉筆好物”“粉筆龍哥”“粉筆小龍”“粉筆龍龍”等商標，國際分類(lèi)涉及社會(huì )服務(wù)、通訊服務(wù)、科學(xué)儀器、廣告銷(xiāo)售等。事實(shí)上，粉筆也在尋求新的業(yè)務(wù)增長(cháng)曲線(xiàn)，3月21日晚上7點(diǎn)，粉筆旗下直播帶貨品牌“粉筆優(yōu)選”在抖音平臺開(kāi)播，根據抖音官方數據，直播的2個(gè)多小時(shí)里，5.4萬(wàn)人看過(guò)這場(chǎng)直播，帶貨產(chǎn)品包括糧油調味、零食飲料、化妝個(gè)護、文創(chuàng )周邊等品類(lèi)。

粉筆在財報中表示，將進(jìn)一步擴大課程覆蓋面，探索創(chuàng )新授課模式，以應對不斷變化的行業(yè)趨勢及多元化學(xué)習需求。同時(shí)將繼續投資研發(fā)計劃，利用先進(jìn)技術(shù)和數據分析的力量，更好地服務(wù)學(xué)員。

粉筆有限公司(02469.HK)日前發(fā)布2022年業(yè)績(jì)報告。2022年，粉筆營(yíng)收28.104億元，同比減少18%;凈虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元。

粉筆2022年業(yè)績(jì)概要：

營(yíng)收28.104億元，同比減少18%。

銷(xiāo)售成本14.447億元，同比減少44.2%。主要是由于優(yōu)化員工結構及課程材料成本結構以及策略性調整每個(gè)班級的學(xué)員與講師比率。其中，對于線(xiàn)下培訓部分的成本控制效果顯著(zhù)，由2021年的16.22億元減少63.5%至2022年的5.93億元。

毛利13.657億元，上年同期為8.409億元，同比增加62.4%。

毛利率48.6%，上年同期為24.5%。

行政開(kāi)支5.437億元，同比減少51.5%。

銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支5.168億元，同比減少26.6%。主要是由于已基本建成全國性的當地營(yíng)運中心網(wǎng)絡(luò )并于2022年疫情局部出現期間限制推廣活動(dòng)，令推廣開(kāi)支有所減少，及優(yōu)化員工結構令員工福利開(kāi)支有所減少。

研發(fā)開(kāi)支1.966億元，同比減少31.5%。

經(jīng)營(yíng)利潤1914.3萬(wàn)元，上年同期經(jīng)營(yíng)虧損12.445億元。

年內虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元，凈虧損率分別為74.3%及59.7%。

經(jīng)調整利潤為1.91億元，而2021年經(jīng)調整虧損為8.22億元。

截至2022年12月31日，合約負債(指就培訓服務(wù)從學(xué)員收取但尚未就此履約的預付課程費用)1.179億元，上年同期1.692億元，主要是由于2022年疫情復發(fā)致使若干考試推遲，令專(zhuān)為2023年考試設計的課程推遲銷(xiāo)售。

截至2022年12月31日，退款負債(指預計不可獲得的課程費用，主要包括協(xié)議班預計會(huì )收到退課及不通過(guò)退款請求的一定比例的課程費用，其次包括部分其他非協(xié)議班退課及在線(xiàn)學(xué)習產(chǎn)品尤指新手訓練營(yíng)產(chǎn)品的課程費用)2.75億元，截至2021年12月31日為6.803億元，主要是由于調整業(yè)務(wù)發(fā)展戰略(粉筆在2022年取消了大部分協(xié)議產(chǎn)品，調低協(xié)議款在整體付款金額的比例)導致因未通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班，提高了確認收入比例，縮短了收入確認周期。

年末現金及現金等價(jià)物10.474億元，上年同期為11.599億元。

拆分粉筆收入來(lái)看，在線(xiàn)培訓服務(wù)營(yíng)收14.149億元，貢獻50.4%的營(yíng)收，上年同期為13.961億元，貢獻40.7%的營(yíng)收;線(xiàn)下培訓服務(wù)營(yíng)收9.389億元，貢獻33.4%的營(yíng)收，上年同期為16.173億元，貢獻47.2%的營(yíng)收，同比減少41.9%;圖書(shū)銷(xiāo)售4.566億元，貢獻16.2%的營(yíng)收，上年同期營(yíng)收4.151億元，貢獻12.1%的營(yíng)收。

對于線(xiàn)下培訓服務(wù)營(yíng)收同比下降41.9%，粉筆方面表示，主要是由于疫情區域性復現導致若干地區線(xiàn)下培訓服務(wù)暫停及若干考試推遲。此外，粉筆策略性調整線(xiàn)下覆蓋規模以有效管理增長(cháng)并改善盈利能力，導致?tīng)I運中心數量減少至2022年12月31日的198個(gè)。

毛利率方面，在線(xiàn)培訓服務(wù)的毛利率由2021年的51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于優(yōu)化在線(xiàn)培訓員工結構，策略性調整每個(gè)班級的學(xué)員與講師比率并加強成本控制措施，以努力提升運營(yíng)效率及盈利能力。線(xiàn)下培訓服務(wù)的毛利率36.9%，上年同期的毛損率為0.3%，主要是由于優(yōu)化線(xiàn)下培訓員工結構并調整線(xiàn)下覆蓋規模，及調整業(yè)務(wù)發(fā)展策略導致因未通過(guò)而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過(guò)而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書(shū)銷(xiāo)售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%，主要是由于除收入有所增長(cháng)外，紙張采購價(jià)下降及粉筆自2021年3月起啟動(dòng)內部印刷設施并擴大規模的綜合影響導致課程材料成本降低。

截至2022年12月31日，粉筆的在線(xiàn)平臺已積累約5020萬(wàn)名注冊用戶(hù)，線(xiàn)下已建立198個(gè)當地營(yíng)運中心。截至2022年底，共有7440名全職員工，產(chǎn)生員工成本總額(包括董事薪酬)約15.693億元，而截至2021年12月31日則為8964名全職員工。

值得一提的是，粉筆報告中有一項虧損數據備受關(guān)注，對此粉筆表示：“有一筆20.3億人民幣的公允價(jià)值虧損，是由pre IPO優(yōu)先股隨公司估值增加引起的，本質(zhì)上只是一個(gè)會(huì )計上的記賬方式，體現的是pre IPO投資人的投資權益。在上市后，所有優(yōu)先股都會(huì )轉換為普通股，所以這部分公允價(jià)值虧損到2023年上市后就沒(méi)有了。”

展望未來(lái)，粉筆表示將系統性地完善課程及教學(xué)方法、提升內容開(kāi)發(fā)能力;將進(jìn)一步擴大課程覆蓋面，探索創(chuàng )新授課模式;將繼續投資研發(fā)計劃以服務(wù)學(xué)員。